شهد عدد صناديق التحوط متعددة الاستراتيجيات الجديدة انخفاضًا ملحوظًا في الربع الأول من العام، حيث مثلت أقل من 10% من جميع عمليات إطلاق صناديق التحوط، وهو انخفاض من حوالي 25% في الربع الأخير من عام 2023. يشير هذا الاتجاه إلى تحول في معنويات المستثمرين نحو استراتيجيات الاستثمار الأقل تعقيدًا في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي الحالية وزيادة تقلبات السوق، وفقًا لبيانات من Preqin.
وصلت الصناديق متعددة الاستراتيجيات، التي تتضمن مجموعة متنوعة من استراتيجيات التداول، إلى أدنى مستوياتها من حيث عمليات الإطلاق الجديدة، وهو أدنى مستوى لها منذ أن بدأت Preqin في تتبع هذه البيانات. وقد أشار برونو شنلر، المدير الإداري في Erlen Capital Management، إلى أن المناخ الاقتصادي وتقلبات السوق قد تدفع المستثمرين إلى تفضيل استراتيجيات الاستثمار الأكثر تخصصًا. وأشار أيضًا إلى أن التكاليف التشغيلية المرتفعة واحتياجات التوظيف قد تكون مثبطة لإطلاق صناديق جديدة متعددة الاستراتيجيات.
على الرغم من ارتفاع مؤشر S&P 500 ومؤشر STOXX 600 بحوالي 7% و6% على التوالي هذا العام، إلا أن مؤشر VIX، وهو مقياس لتقلبات السوق، وصل إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر في وقت سابق من شهر أبريل. تدير سبعة صناديق تحوط متعددة المديرين فقط حاليًا أصولًا تزيد قيمتها عن 10 مليارات دولار، ومن بين 47 صندوقًا تتبعها أبحاث الوساطة الرئيسية لباركليز للوساطة المالية، يدير 32 صندوقًا أقل من 5 مليارات دولار.
كان الأداء السنوي لصناديق التحوط التي بدأت في السنوات الثلاث الماضية حوالي 7.9%، وهو ما يقل بنحو نقطة مئوية عن نظيراتها الأكثر رسوخًا التي تدير أكثر من 5 مليارات دولار. كان أداء صناديق التحوط متعددة المدراء على وجه الخصوص أقل من أداء صناديق التحوط متعددة المدراء في الربع الأخير، حيث بلغ متوسط العائد 3.3% مقارنةً بالصناعة الأوسع نطاقًا التي بلغت 4.4%، وفقًا لما أوردته شركة باركليز للوساطة المالية الرئيسية للربع الأول من عام 2024. ويُعد هذا انعكاسًا عن السنوات الثلاث الماضية، حيث بلغ متوسط عائد صناديق التحوط متعددة المديرين 6.6%، متفوقة على أقرانها بحوالي نقطة مئوية.
كما كشف تقرير Preqin أيضًا أن صناديق التحوط التي تركز على الرهانات على الأسهم سجلت أعلى العوائد بين الاستراتيجيات وهيمنت على عمليات الإطلاق الجديدة في الربع الأول. شكلت صناديق الأسهم الطويلة/القصيرة، التي تراهن على ارتفاع أسعار الأسهم وانخفاضها على حد سواء، حوالي 38% من عمليات إطلاق الصناديق، وهي أكبر نسبة منذ الربع الثاني من عام 2023. وقد أظهرت هذه الصناديق عائدًا إيجابيًا صافيًا بنسبة 17% تقريبًا على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، متفوقة بذلك على الاستراتيجيات الأخرى.
بالنظر إلى فرص التداول الحالية، قد يكون لدى المستثمرين توقعات متزايدة لأداء صناديق التحوط هذا العام. وقد صرح دون شتاينبروج، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Agecroft Partners، أنه من المرجح أن يواجه المديرون ذوو الأداء الضعيف عمليات استرداد أعلى، مع إعادة توجيه تلك الأموال إلى مديرين ذوي أداء أفضل.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.